option time decay可译为期权时间损耗，time decay是期权用语中的常见词汇，其英文释义为：

Time decay is a measure of the rate of decline in the value of an options contract due to the passage of time. Time decay accelerates as an option's time to expiration draws closer since there's less time to realize a profit from the trade. Time decay is also called theta and is known as one of the options Greeks. Other Greeks include delta, gamma, vega, and rho, and these formulas help you assess the risks inherent with an options trade.

即：

时间损耗是衡量期权合约价值因时间流逝而下降的速度的指标。随着期权的到期时间越来越近，从交易中获利的时间越来越少，时间损耗越来越快。时间损耗也称为 theta，期权希腊字母之一。其他希腊字母包括 delta、gamma、vega 和 rho，此类指标可帮助您评估期权交易的固有风险。

例

The speed with which an option loses value is called time decay, which becomes steeper as the expiration nears.

期权失去价值的速度叫时间损耗，越接近到期日，损耗越快。

However, the time value of a warrant will become zero when the warrant has reached maturity, this is sometimes referred to as the time decay of a warrant.

走势对权证持有人较有利的机会越高，而权证价格亦因此较高。然而，当权证到期时，权证的时间值将变为零，即权证的时间耗损。

time decay（时间衰减）是指随着时间的推移，期权的价值被侵蚀。进一步而言，期权的价格由两个独立的组成部分构成：内在价值和外在价值。

内在价值计算起来相对简单，因为它本质上代表了期权合约在特定时间点的理论利润。例如，对以25美元交易的标的证券的执行价为20美元的看涨期权，其内在价值为5美元。从技术上讲，它可以以20美元的价格买入标的证券，然后以25美元的市场价格出售，获利5美元。这5美元利润代表了合同的内在价值。如果标的证券的交易价格在20美元或以下，那么看涨期权就没有内在利润，也就没有内在价值。

外在价值稍微复杂一点，因为它比内在价值更无形。在某种程度上，外在价值是拥有期权合约的真正成本，因为它实际上是你为能够从标的证券的价格变动中获益的可能性所支付的钱。例如，如果你以30美元的执行价格买入一种以30美元交易的基础证券，那么就没有内在价值，只有外在价值。如果每个合约的成本是2美元，那么你就需要支付2美元来获得从标的证券价格上涨中获利的权利。

影响外在价值的因素有很多，时间就是其中之一。事实上，外在价值通常被称为时间价值，因为时间被认为是最重要的因素。因为合约有固定的到期日，所以标的证券的价格对持有者有利的时间总是有限的。离到期日越长，标的证券移动的机会就越大，因此持有者获利的机会就越大。

因此，截止日期前的剩余时间通常对外部价值有重大影响。一般规则是，剩下的时间越多，外在价值就越高。随着到期日的临近，外在价值会变低，这基本上就是time decay（时间衰减）。