为方便与债券的收益率直接比较，一般会将货币市场金融产品如国库券的收益率转换为年收益率（annual yield），这种收益率则称为债券等值收益率。

等值的英文一般用“equivalent”来表示，常见的有等值人民币RMB equivalent、cash equivalent doctrine现金等值原则（一般而言，收付实现制的纳税人在未实际收到现金时不作纳税申报。但根据现金等值原则，如果纳税人收到了与现金等值的财产时，必须申报纳税。）等。

债券等值收益率即“bond equivalent yield, BEY”，其英文释义如下：

In financial terms, the bond equivalent yield (BEY) is a metric that lets investors calculate the annual percentage yield for fixed-come securities, even if they are discounted short-term plays that only pay out on a monthly, quarterly, or semi-annual basis.

短期国债的债券等值收益率，具体表述如下：

BEY=（利息额/折价）×（365/到期天数）

像美国的国库券因期限在一年以内，到期前不付息，价格因而以低于面值的贴现方式表达，如果不经转换计算，其收益水平便无法直接与较长期的公债相比较。

例如，投资者可能支付9852元购买面额为10000为期91天的短期国债。到期时，投资者将收到10000元的款项，利息总额为148元。短期国债没有票面利率，则债券等值收益率为：

（148÷9852）×（365÷91）=6.025%

以下为相关双语示例，供参考：

The effect of the difference between actual levels of implied equity volatility and end of period bond equivalent yield curves is reflected in short-term fluctuations in investment return. prudential.

隐含权益波幅实际水平与期末债券等值收益率曲线之间的差异的影响反映于投资回报短期波动。