投融资协议中的8个代表性核心术语(8)——回购权 (Redemption Option)

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导读

今天这篇文章,是本系列的最后一篇文章。想查看往期投融资系列文章的小伙伴,可以打开“翻译匠对话框→分享专栏→投融资系列文章”就可以查看已经更新的系列文章。本期,我们将介绍投融资协议中的第八个代表性术语条款,回购权 (Redemption Option)条款。

 

 

 

 

 

 

回购权

Redemption Option

 

又称为回赎权,指如果被投资企业在一个约定期限内没有上市,那么被投资企业有义务以事先约定的价格买回私募股权投资者所持有的全部或部分被投资企业的股票,从而实现私募股权投资者退出的目的。风险投资的最终目的是获得理想的资本套现,回报风险投资基金的投资人。

通常而言,风险投资的退出渠道一般有五种:

①首次公开发行(IPO);

②公司被并购(acquisition);

③股份出售(trade sale);

④股份回购(redemption);

⑤公司清算(liquidation)。
IPO不必多言,私募股权基金可以通过在公开市场出售股份实现资本套现。而公司并购、股份出售及公司清算都应该算作是变现事件(liquidation event),在这3种情况下,私募股权基金可以通过上文的优先清偿权(liquidation preference)条款来约定退出回报方式。除此之外,如果公司发展的波澜不惊,那私募股权基金如想要退出套现,就需要股份回购条款了。私募股权基金要求其股票被回购的,称为put option (看跌期权),被投资企业提出回购私募股权基金股票的,称为call option(看涨期权) 。

下面请看一个翻译示例:

 

翻译示例:

 

Company’s Redemption Option. Any time after the six-month period following the Issuance Date, the Company may redeem all or a portion of the Series A Preferred outstanding upon thirty (30) calendar days prior written notice (the “Company's Redemption Notice”) in cash at a price per share of Series A Preferred equal to 100% of the Liquidation Preference amount thereof (the “Company’s Redemption Price”); provided, that if a holder has delivered a Voluntary Conversion Notice to the Company for all or a portion of the shares of Series A Preferred, such shares of Series A Preferred designated to be redeemed may be converted by such holder.

 

公司回购权。发行日后满六个月,公司可在任何时间提前三十(30)个日历日进行书面通知(“公司赎回通知”),以现金方式按每A系列优先股价格等同于该股100%的清算优先金额(“公司赎回价格”)赎回发行在外的全部或部分A系列优先股;但前提是,如持有人已向公司交付A系列优先股的相关全部或部分自愿转换通知,则指定要赎回的此类A系列优先股股份可由该持有人转换。 

 

大家是否还记得,我们在介绍第三个术语“First Refusal Right”的时候,同时提及了“Preemptive Right”,即优先认购权,其最重要的作用就是确保现有股东的股份不被稀释掉,保障现有股东的利益。

 

以上就是旗渡在私募股权投资协议翻译实践中经常遇到的八个代表性术语及其相关条款翻译示例,希望能对各位读者的工作有所帮助。

本系列文章,是根据一线实战的真实情况,筛选出常见的八个比较具有代表性的术语及其相关条款翻译示例,意在“抛砖引玉”,恳请法律圈和翻译圈的专业人士批评指正。

在实际的投融资协议中,所涉及的相关条款远不止这八个。下图罗列了旗渡在一线翻译实践中经常遇到的投融资相关术语条款,如果大家感兴趣,请给我们留言,说明您后续希望更多地看到哪方面的文章,旗渡将根据留言情况,陆续推出相关系列文章。

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本系列的所有翻译示例,均出自真实的合同协议,提供的参考译文,也都是出自旗渡一线译员的真实译文。

注:此文中的部分中文解释内容来自于网络。

发布于 2020-07-14 14:50:37
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