“跨期交易”这一术语是什么意思?如何翻译为英文?

“跨期交易”这一术语是什么意思?如何翻译为英文?

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跨期交易是期权、期货交易中最常见的交易办法,利用远近不同月份合约之间的差价获利。跨期交易亦常称作: 跨价交易;差价交易。如买入一份某月交割合约,同时卖空一份相同数量另一个月份到期的合约,然后等待时机同时卖出、买入平仓。


跨期交易 英语为:spread trade;spread option;spread strategy;spreading。


在跨期交易时,投资者需要同时注意两份合约间价格的变化。无论行情如何变动,两份合约总会出现一份盈利、一份亏损的局面,投资者的盈亏为两者之间的差。另外,进行跨期交易可以节省很多期权费。


一般来说,跨期交易有两种基本方法:同一市场(intramarkert)的跨期交易;跨商品(intercommodity)或跨市场(intermarket)的跨期交易。


(1)同一市场的跨期交易。指在同一市场内,同时买入及沽出同类但不同月份的期货合约。例如,买入恒指期货三月份合约,及沽出恒指期货六月份合约;及持有至三月份到期目,沽空三月份合约平长仓,买人六月份合约平空仓。同一市场的跨期交易可有买空跨期和卖空跨期交易两种形式。前者是指投资者买进合约,卖出合约;后者是指投资者卖出近合约,买进合约。

以卖空跨期交易为例,假设某年3月10日,三个月的标准普尔500指数期货合约的价格为398.45点,六个月期的标准普尔500指数期货合约价格为408.75点。某投资者预测三个月的期货价格上涨速度将快于六个月期的期货价格,于是该投资者按此价格买人1张三个月期的合约,同时卖出l张六个月的合约,点数差价为10.3点。到了4月20日,三个月期和六个月期期货的价格分别为407.65点和411.75点。该投资者认为时期已经成熟,于是卖出1张三个月期的标准普尔500指数期货合约,同时买进1张六个月期的标准普尔500指数期货合约。通过跨期交易,两种不同月份的期货价格的差价由原来的10.3减少为4.1点,因此,投资者可获利(10.3-4.1)×500=3100美元。


(2)跨商品或跨市场的跨期交易。指买入某个月份的期货合约,同时沽出另一个相同月份,但不同相关资产的期货合约。例如,买入汇丰控股三月份股票期货,同时沽出恒指期货三月份合约;及持有至三月份汇丰期货到期日,沽空三月份汇丰期货合约平长仓,买入恒指期货三月份合约平空仓。


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