LBO（Leveraged Buyout）即杠杆收购，又称融资并购，举债经营收购（美）。

LBO是指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。

杠杆收购是一种利用高负债融资，购买目标公司的股份，以达到控制、重组该目标公司目的，并从中获得超过正常收益回报的有效金融工具。交易过程中，收购方的现金开支降低到最小程度。同时，收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押。借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付。

杠杆收购一般是按以下步骤进行：

第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，主要是由发起人制定收购方案，与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排，必要时以自有资金参股目标企业，发起人通常就是企业的收购者。

第二阶段：集资阶段，并购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10%的资金，然后以准备收购的公司的资产为抵押，向银行借入过渡性贷款，相当于整个收购价格的50-70%的资金，向投资者推销约为收购价20-40%的债券。

第三阶段：收购者以筹集到的资金购入被收购公司的期望份额的股份。

第四阶段：对并购的目标企业进行整改，以获得并购时所形成负债的现金流量，降低债务风险。

通常组织杠杆收购的投资者有以下几类： 

1.专业并购公司以及专门从事并购业务的投资基金公司； 

2.对并购业务有兴趣的机构投资者； 

3.由私人控制的非上市公司或个人； 

4.能通过借债融资收购的目标公司内部管理人员。 

只有在第四种情况，即只有当运用杠杆收购的主体是目标公司的管理层或经理层时，LBO才演变为MBO，即管理层收购（MBO，Management Buy-out）。MBO是目标公司的管理层通过杠杆融资完成对目标公司的收购。

EBO是员工收购（Employee Buyout），是指公司的管理层和员工利用自有资本或融资资本购买公司股份或资产，而取得所在公司的控制权的行为。EBO是MBO的延伸和发展，使激励企业的管理层和激励企业员工得以成功结合。 

ESOP是员工持股计划（Employee Stock Ownership Plan），指企业内部职工通过一定的法定程序，有条件地拥有企业股份的企业制度。

在西方国家操作实践中，ESOP多体现为一种企业的福利计划，政府也对其有特殊的税收优惠，主要有两种类型：杠杆化的ESOP和非杠杆化的 ESOP。杠杆化的ESOP通过借款来购买公司发行的股份，发行企业以每年对ESOP的捐献和支付的股息来偿还贷款本息，公司捐献给ESOP用来偿还利息和部分本金的资金可以在计算纳税时扣除。在非杠杆化的ESOP中，一般由公司直接向ESOP捐献新股或是现金，现金用来购买公司的股票。