Black-Litterman Mode，即Black-Litterman模型是一种资产配置模型，用于估计投资组合的预期收益率和风险。它是由费舍尔·布莱克（Fischer Black）和罗伯特·利特曼（Robert Litterman）于1990年提出的。

这个模型旨在解决马科维茨（Markowitz）均值-方差模型的一些局限性，马科维茨模型在估计预期收益和风险时对历史数据敏感。Black-Litterman模型利用投资者的主观观点（即先验观点）与市场均衡（即全局均衡）相结合，通过将这些观点结合到一个贝叶斯框架中来调整投资组合的权重。

这个模型使用市场均衡作为起点，然后引入投资者的主观观点（比如预期收益率或预期风险），通过贝叶斯方法得出一个校正后的资产配置。这样可以平衡历史数据和投资者的观点，提供了更稳健、更合理的投资组合配置。

总的来说，Black-Litterman模型允许投资者将自己的观点结合到投资组合的建模中，以更好地适应市场情况和投资者的主观看法。