这是香港联交所规定的有关ESG报告披露责任的规定。

香港联交所发布的《环境、社会及管治报告指引》规定，发行人须每年刊发其环境、社会及管治报告，有关资料所涵盖的期间须与其年报内容涵盖的时间相同。环境、社会及管治报告可以登载于发行人的年报中又或自成一份独立报告。无论采纳何种形式，环境、社会及管治报告都必须登载于本交易所及该发行人的网站。

而关于ESG报告中需披露的信息，指引中表示需要遵守两个层次的披露责任：(a) 强制披露规定；及(b)「不遵守就解释」条文。意即发行人的环境、社会及管治报告须涵盖《环境、社会及管治报告指引》项下每个层面的一般披露规定的信息，否则须提供合理原因。联交所期望该解释应尽可能详细以符合利益相关者的期望，并且基于发行人自身的特殊情况。主要范畴A「环境」的关键绩效指标将于2017年1月1日起依「不遵守就解释」原则适用。

“不遵守就解释”的英文为“comply or explain”：

“Comply or explain“ is a regulatory mechanism: It says that one either has to comply with a recommendation or — if one plans not to — name reasons for one's deviation (explain).

“不遵守就解释”也是英国、德国、荷兰以及其他国家在企业管治和财务监管方面使用的 监管略。

以下为相关双语示例，供参考：

The “comply or explain” principle underlying the Code Provision for notice periods for general meetings will allow issuers [...] the necessary degree of flexibility to determine for themselves the appropriate balance between shareholder communication and participation and commercial expediency.

有关股东大会通知期 的守则条文背后「不遵守就解释」的原则，当可给予发行人所需的灵活度，让其可以自行在股东通讯及参与和商业便利之间选择最适当的平衡。

In particular, they consider that the "comply or explain" approach required by Rules 12.43A(a) and (b) encourages compliance with the Combined Code, and is therefore valuable.

回应者特别指出，规则第12.43A(a)及(b)条规定的“不遵守就解释”方法，可鼓励公司遵守《综合守则》，因此有其价值。