LOF，英文全称为"Listed Open-Ended Fund"，即“上市型开放式基金”，是指开放式基金发行结束后就可以上市，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

LOF基金既可以在一 级市场申赎，也可以在二级市场买卖，甚至是跨市场申购卖出或买入赎回。

LOF与ETF虽同为开放式基金，都可跨市场交易，但两者之间的差别还是很明显的：

申赎机制不同：

ETF用实物（一篮子股票）在场内申赎，而LOF用现金在场内或场外申赎。

申赎场所不同：

ETF只能通过交易所场内申赎，无法在场外申赎，这是因为只有场内才能进行股票交易，而由于LOF是通过现金申赎的，既可以在场内申赎交易，又可以通过场外代销平台申赎，如天天基金网、蛋卷基金等渠道。

申赎门槛不同

ETF有最低的数量限制，一般要50万起步，有的甚至100万，门槛较高；而LOF申购起点最低为10元，比较亲民，适合广大中小投资者。

投资方式不同

ETF基金是纯被动型指数基金，LOF基金既有被动型基金，也有主动型基金。

运营费用不同

ETF的申赎费率比LOF的低：绝大部分的ETF管理费用为0.5%，托管费为0.1%；而LOF的管理费大部分为0.75%，托管费为0.15%。

二级市场报价效率不同

LOF的报价效率很低，一天才报几次，甚至有的是一天报一次价。而ETF是每15秒就提供一次基金净值的报价。

时点净值参考不同

ETF基金可以通过股票软件的IOPV来判断折溢价。

LOF基金时点净值获取有两种渠道：

对于没有公布IOPV的LOF基金，可以借助第三方基金平台的估算，但偏差会比较大。

LOF的类型也比较多，既有主动型基金，也有被动型的指数基金，类别上还有债券型的、QDII、FOF等等。